Trizio Consulting

L’Europa precipita nella recessione

L’Europa precipita nella recessione
ilBuonsenso

I rigorosi blocchi per prevenire la diffusione della pandemia hanno pesato fortemente sull’economia europea nel secondo trimestre, causando una recessione record ancora più grave che negli Stati Uniti, ma la strategia di contenimento del coronavirus unita ad uno stimolo importante dell’economia sta alimentando le speranze di un recupero.

Il prodotto interno lordo della zona euro è sceso del 40,3% nei tre mesi fino a giugno, superando la contrazione del 32,9% dell’economia statunitense, secondo i dati pubblicati. Questo è di gran lunga il calo più marcato dal 1995, secondo l’agenzia statistica dell’Unione Europea.

Tuttavia, recenti statistiche suggeriscono che l’Europa sta avendo “uno snapback molto più grande e ci sono alcuni indicatori che potrebbero portare a lungo danni economici”, ha dichiarato Holger Schmieding, capo economista della Berenberg Bank.

L’economia americana è sostenuta da un massiccio stimolo fiscale che probabilmente si tradurrà in un deficit del bilancio del governo del 2020 circa due volte più grande di quello europeo, ha aggiunto Schmieding.

Gli Stati Uniti stanno pagando con lo stimolo fiscale per la loro incapacità di affrontare la pandemia in modo decisivo“, ha detto.

Mentre gli Stati Uniti sono alle prese con decine di migliaia di nuove infezioni ogni giorno, l’Europa ha ampiamente controllato il virus, anche se ha allentato le restrizioni e riaperto le frontiere interne, nonostante un aumento di casi in paesi come Francia e Spagna.

Sembra che la fiducia stia aumentando tra i consumatori e le imprese europee, sostenuta dai miliardi che i governi hanno profuso in programmi di protezione del lavoro, stimolo aggressivo da parte della Banca centrale europea e un pacco rivoluzionario di spesa di 1,8 trilioni di euro svelato dai leader dell’UE la scorsa settimana.

Lo stimolo dell’UE spingerà la crescita economica in Grecia, a lungo uno degli attori più deboli del continente, di circa 2 punti percentuali all’anno per i prossimi sei anni, ha affermato il governatore della banca centrale del paese, Yannis Stournaras.

“È stato qualcosa di inaspettato, quindi questo avrà un impatto molto positivo sull’economia greca”, ha dichiarato Stournaras questa settimana.

L’euro è stato in crisi contro il dollaro nelle ultime settimane, salendo vicino al massimo di due anni. Ciò riflette sia la fiducia degli investitori in Europa sia i progressi diseguali degli Stati Uniti nell’arrestare nuove infezioni da virus.

“Il business in Europa è stato ed è attualmente più forte che negli Stati Uniti” , ha detto ai giornalisti Bjørn Gulden, amministratore delegato del produttore tedesco di articoli sportivi Puma. Negli Stati Uniti, la domanda variata ampiamente da stato a stato.

Tuttavia, gli analisti di Commerzbank prevedono che gli Stati Uniti rimarranno in vantaggio, con la loro economia in contrazione del 4,5% per il 2020 in generale, rispetto al 7% nella zona euro. L’economia americana probabilmente crescerà del 4% nel 2021, rispetto al 5% per la zona euro.

Lakshmi Mittal, CEO di ArcelorMittal, il più grande produttore di acciaio del mondo, ha affermato che, secondo i suoi ordini, gli Stati Uniti stanno avanzando leggermente.

Gli Stati Uniti si stanno riprendendo più velocemente dell’Europa, lo stiamo vedendo dai clienti“, ha dichiarato Mittal, attribuendo questo principalmente ai produttori di automobili americani.

L’Europa deve ancora affrontare molte sfide. La regione dipende fortemente dalle esportazioni e dal turismo, nessuna delle quali si riprenderà completamente fino a quando il virus non sarà sotto controllo in tutto il mondo. Nell’Europa meridionale, le imprese tendono ad essere più piccole e più vulnerabili e i governi devono far fronte ai debiti che sono stati gonfiati dai costi mastodontici del contenimento della pandemia.

Finora i costi del prestito sono stati tenuti sotto controllo dagli acquisti aggressivi di titoli di Stato da parte della BCE, ma i funzionari delle banche centrali hanno sottolineato che il sostegno è solo temporaneo.

Le tasche dell’infezione stanno riemergendo, anche nella Spagna nord-orientale, colpendo il grande settore turistico della nazione. Il turismo straniero rappresenta circa il 14% del PIL in Grecia, il 12% in Portogallo e l’8% in Spagna, secondo la società di ricerca Capital Economics.

I turisti stanno lontano, con tassi di occupazione degli alloggi per vacanze inferiori al 30% in Italia, Grecia e Spagna. La Spagna ha perso un milione di posti di lavoro tra aprile e giugno, il suo più grande declino trimestrale in assoluto, e il tasso di disoccupazione è salito a un massimo di due anni del 15,3%.

Ciò sta allargando il divario tra il Nord ricco industriale in Europa e il suo Sud più povero, le cui economie hanno dovuto far fronte a una peggiore crisi sanitaria, un più profondo collasso economico e alti debiti che scoraggiano uno stimolo intensivo. L’economia spagnola si è contratta del 18,5% nel secondo trimestre rispetto ai tre mesi precedenti e quella italiana del 12,4%, poiché Madrid e Roma hanno imposto alcuni dei blocchi più rigidi del mondo.

L’economia tedesca ha registrato un rendimento migliore, diminuendo del 10,1%, a causa di un blocco relativamente leggero e di una spesa pubblica aggressiva.

Chris Kempczinski, CEO di McDonald’s Corp , ha dichiarato martedì di aver visto forti opportunità in Europa, “dove penso che ci possano essere alcune unità di ristorazione indipendenti che stanno affrontando alcune sfide più grandi“.

Ha aggiunto che: “In molti mercati di tutto il mondo, in particolare negli Stati Uniti, la situazione della salute pubblica sembra peggiorare“.

In Francia, la seconda economia dell’UE, la fiducia dei consumatori è caduta inaspettatamente a luglio a causa dei segnali di rimbalzo delle infezioni da Covid-19, secondo un sondaggio mensile condotto mercoledì. L’economia francese ha subito una contrazione del 13,8% nel secondo trimestre rispetto ai tre mesi precedenti a causa delle deboli esportazioni e consumi delle famiglie, hanno mostrato i dati ufficiali di venerdì.

Tuttavia, recenti dati francesi suggeriscono che “una ripresa a forma di V è in programma per il terzo trimestre”, ha affermato Julien Manceaux, economista di ING Bank.

I governi europei affrontano una sfida su come attivare misure di sostegno d’emergenza come programmi di inserimento lavorativo e garanzie di credito senza danneggiare la ripresa economica. Questi programmi sono costosi e nel tempo potrebbero mantenere in vita aziende e posti di lavoro che dovrebbero scomparire, ma i governi non possono immediatamente staccare la spina, ha affermato Marion Amiot, economista con S&P Global Ratings a Londra.

Ma i recenti dati sulla mobilità di Google suggeriscono che gli europei sono attualmente più disposti a fare acquisti rispetto agli americani. Alcune famiglie europee hanno accumulato risparmi che ora possono spendere, poiché molti sono stati pagati ma confinati nelle loro case, ha affermato la signora Amiot.

In Italia, la fiducia delle imprese è cresciuta a giugno, con un numero maggiore di aziende private in qualsiasi momento dalla fine del 2018, prevedendo un aumento degli utili rispetto al prossimo anno, secondo IHS Markit.

Fiat Chrysler Automobiles NV ha aumentato la produzione negli ultimi mesi dopo aver completamente chiuso le sue fabbriche a metà marzo mentre l’Italia ha combattuto quello che all’epoca era il peggior focolaio di coronavirus al mondo. Circa i tre quarti dei dipendenti in produzione che lavoravano alla fine di febbraio sono tornati nelle fabbriche. Molti dei grandi impianti di assemblaggio italiani dell’azienda, incluso uno nel profondo sud che produce Jeep Renegade e Compass e il crossover Fiat 500X, stanno lavorando a pieno regime.

Christian Dahlheim, capo delle vendite della Volkswagen AG , ha dichiarato che giovedì c’è stata una chiara tendenza positiva nell’Europa occidentale a causa dell’allentamento delle restrizioni e della riapertura dei concessionari di automobili. In Germania, le voci degli ordini per giugno sono state superiori l’anno scorso, ha affermato.

La ripresa è meno pronunciata negli Stati Uniti che in Europa, in parte perché la domanda non è crollata in modo così drammatico come in Europa durante gli arresti, ha affermato Dahlheim.